激进型 vs. 保守型：为“安全”付出的代价

当你加入KiwiSaver时，你会面对一个可能比任何决定都更影响财富规模的选择：*我应该选择哪种基金？*

对许多人来说，“激进型”和“保守型”像一场性格测试。谨慎的人选保守，冒险的人选激进。

但把退休储蓄当作性格测验是个错误。两者的差别不仅在于坏行情时余额波动多少，更在于你是否会有足够的钱买房或安稳退休。

“安全”的代价

保守型基金追求稳定，主要投资现金和债券（对政府和银行的借款）。它很安全，但“安全”有代价：回报更低。

激进型（或成长型）基金主要投资股票与商业地产。这些资产波动较大, , 价格会上下剧烈起伏, , 但历史上长期增长远超现金。

错失收益的数学：

假设你有 $50,000 的 KiwiSaver 余额，30 年内不再增加一分钱。

• •保守型基金（预估 ~4% 回报）： 余额约成长到 $162,000。
• •激进型基金（预估 ~8% 回报）： 余额约成长到 $500,000。

在长期里“求稳”，你不只是避开波动，可能还会损失超过 $330,000。这就是通胀风险, , 你的钱增长太慢，几乎追不上生活成本上涨。

“睡眠测试”：你能承受下跌吗？

如果激进型基金赚得更多，为什么不是人人都选？因为过程可能很吓人。

在激进型基金中，市场崩盘时出现 10%、20% 甚至 30% 的下跌是正常的（例如 2008 年金融危机或 2020 年疫情崩盘）。

• •如果你有 $10,000，20% 的下跌就是 $2,000，你可能还能接受。
• •如果你有 $100,000，20% 的下跌就是 $20,000, , 相当于一辆小车从账户里消失。

这就是睡眠测试。如果你看到余额下跌会恐慌并在底部换到保守型，你就更适合低风险基金。最糟糕的策略是买激进型基金，遇到崩盘后恐慌换到保守型，这会把亏损永久锁定。

时间线规则：何时切换

理财的一般规则是：时间可以抚平波动。你越晚需要用钱，就越能承担风险。

1. “成长区”（距离提款 10 年以上）

如果你在 20、30 或 40 岁为退休储蓄，或打算十年后才买房，时间站在你这边。即使市场明天崩盘，也有时间恢复。在这个阶段把钱放在保守型基金，常被认为是“过度谨慎”，因为你放弃了大量增长。

2. “危险区”（距离提款 0–3 年）

这时游戏规则改变了。如果你计划明年买首套房，或半年后退休，你无法承受 20% 的下跌，也没有时间等市场回升。

在这个阶段，转换到保守型基金就像盾牌。你是在说：“我已经赚到了，现在要保住它。”你用较低回报换取对结算日金额的确定性。

“默认基金”陷阱

过去多年，没有选择的成员会被自动放入保守型基金。这个规则在 2021 年末改变，新默认成员会被放入平衡型基金（混合激进与保守资产）。

但许多在 2021 年前加入的人仍停留在旧的保守型基金里而不自知。如果你已经五年没看过自己的KiwiSaver 登录，现在就去看看。你可能为不需要的“安全”付出了高昂代价。

“收益顺序”风险

对于接近退休的人（55–64 岁），常见策略叫去风险化。

想象你刚退休，市场立刻崩盘。如果你在激进型基金中，储蓄会在你开始提款时大幅缩水。你被迫在低点卖出投资，退休金更快耗尽。

因此许多顾问建议采用“滑行路径”, , 随着接近退休，逐步从激进转向平衡，再转向保守。使用KiwiSaver 退休计算器可以看到基金选择如何影响结果。

不要设了就忘

人生会改变，基金也应随之调整。25 岁存首付的时间线和 25 岁刚买房、为 40 年后退休储蓄的人完全不同。

每年回顾一次你的基金选择。如果时间线变短或目标改变，就登录账户并切换。通常只需两分钟，免费，但可能为你未来增加数千甚至数万纽币。