为什么新西兰没有30年固定房贷？

三个关键因素解释了这一点：市场基础设施（没有像美国政府支持的Fannie Mae和Freddie Mac那样吸收长期风险的实体）、风险管理困难（银行无法在新西兰相对较小的批发金融市场中轻松对冲30年利率风险）以及借款人偏好（新西兰人喜欢灵活性，大多数一次固定1-3年）。本地银行还有60-65%的资金来自海外，增加了进一步的复杂性。

新西兰通常可获得的最长固定房贷期限是五年。一些银行尝试过七年期限，但由于缺乏客户兴趣而撤回。这与美国30年固定房贷是标准形成鲜明对比。新西兰市场发展不同，因为这里的借款人重视灵活性并定期[再融资](/blog/when-is-the-right-time-to-refinance-your-mortgage)以利用利率变化。

生活经常变化——人们搬家、关系变化、收入变化。一个人的情况保持30年不变是罕见的，长期固定房贷的[违约成本](/blog/how-to-calculate-break-costs)可能很高。新西兰大约每200笔固定贷款中就有1笔每月提前偿还，这表明新西兰人重视随着情况变化调整房贷的灵活性。

利率风险是银行在长期锁定利率时面临的金融风险。银行使用通常是浮动或短期利率的存款为房贷提供资金。如果他们以固定利率贷款30年而市场利率上升，他们可能支付给储户的利息比从借款人那里赚取的更多——造成损失。银行使用对冲来管理这种风险，但在较长期限内，尤其是在像新西兰这样较小的市场中，对冲变得越来越困难和昂贵。

在美国，房贷贷款人可以将其房贷出售给Fannie Mae和Freddie Mac等大型政府支持实体，这些实体专门设计用于吸收长期利率风险。这些实体将房贷打包成投资者购买的证券，在更广泛的金融系统中分散风险。新西兰根本没有这种基础设施——我们的批发金融市场要小得多，无法支持这种长期风险转移机制。

虽然一些专家认为值得探索，但仍存在重大障碍。理论上，如果金融公司能锁定30年对冲合约，就可以提供30年固定房贷，但缺乏借款人需求、浅薄的金融市场和管理风险的复杂性使其在近期不太可能实现。新西兰市场围绕灵活性而非长期确定性发展。

新西兰系统围绕短期固定和浮动利率建立，给借款人随着生活变化而调整的自由。您可以更容易地搬家而不会产生高昂的违约成本，通过定期[重新固定](/blog/when-is-the-right-time-to-refinance-your-mortgage)利用利率下降，并随着财务状况的变化重组房贷。对许多新西兰人来说，这种灵活性超过了30年固定利率提供的付款确定性。